ソフトランディングではなく、新たに出てきたノーランディングへのシナリオ

時事ネタ

今週の決算サマリー

結果 ティッカー 一言コメント
✕ ZM ガイダンス✕
✕ TGT ガイダンス✕、WMTやHDに続き目先の小売りはきつそう
✕ MQ ガイダンス✕
✕ UMH 売上高✕、ガイダンス✕
〇 GDRX 通期もすべてクリア、しかし売上高成長率はマイナス
✕ XMTR 決算発表直後株価-40%、最安値更新
〇 CRM 通期もすべてクリア、良い、株価+13%
〇 SNOW 成長減速で株価ダウン、株価-14%
〇 OKTA 良い、株価+10%
✕ VEEV ガイダンス✕
✕ M ガイダンス✕、株価+10%
✕ KR 売上高✕、一部ミスしているとはいえガイダンスなど好印象で株価+5%
✕ COST 売上高✕
〇 AI 良い、株価+23%
〇 ZS 通期もすべてクリア、株価-10%

中古車価格の上昇再燃

先月の記事でも中古車価格の上昇について少し触れましたが、今月のデータでも更に上昇がみられました。

 

 

先月のCPIも予想を超えてきたので、次のCPIも良くない結果が出てくるかもしれません。最近ではソフトランディングではなく、ノーランディングの可能性すら出てきています。

これまで

ハードランディング → ソフトランディング → ノーランディング

という変化できています。

ノーランディングとは雇用とサービス業の景気感が強いことから、着陸（インフレ終了）せずそのまま再浮上（インフレ上昇）していくのではないかというシナリオですね。もちろん株式市場にとっては嫌なシナリオです。

今後の予定
03/10（金）雇用統計
03/14（火）CPI
03/22（水）FOMC

 

FOMCメンバーの最近の発言

噂通りブレイナードは国家経済会議（NEC）委員長に就くことになりましたので、副議長の後任待ちといったところです。ハト派の一角が一人減ったので後任次第では金融政策（利上げ）がしやすくなるかもしれません。ある話ではFRBの金融政策を積極的に行えるようハト派のブレイナードを抜き、代わりに国家経済会議（NEC）委員長というポジションを与えられたという話も。

メンバー ハト派 中立 タカ派 最近の発言
パウエル 〇
ウィリアムズ 〇
バー 〇
ボウマン 〇 ※米国経済や金融政策に関する見通しについてコメントなし
ブレイナード 〇 ※国家経済会議（NEC）委員長に就くため後任待ち
クック 〇
グールズビー 〇
ハーカー 〇
ジェファーソン 〇
カシュカリ 〇 次のFOMCで+50bpsの利上げについてはオープンマインドである。賃金の伸びはFRBが目標としているインフレ率2％には高過ぎる
ローガン 〇
ウォラー 〇 インフレは期待ほど下がっておらず、データ過熱なら追加利上げが必要

 

利上げ予想状況

先週から現時点の利上げ予想推移です。
現在の政策金利は4.50％～4.75%です。

今後の注目点としては利上げピークと利下げの時期はいつかに注目されると思います。
先週からの変化は特に見受けられませんが、若干上昇傾向にあります。1年後の来年24年には利下げされるのではないかという観測も出ています。これもまだ先の話なので日々右往左往していくと思います。

金利/日程 3月22日 5月3日 6月14日 7月26日 9月20日 11月1日 12月13日 1月31日 3月20日 5月1日
5.75-6.00                  
5.50-5.75   ↑25.9% ↑37.1% ↑37.3% ↑34.0% ↑24.3% 22.2%     
5.25-5.50 ↓31.4% ↑57.2% ↓42.1% ↓41.2% ↓40.7% ↑38.0% 31.4%  22.1%   
5.00-5.25 ↓26.2% ↓65.7% ↓15.4% ↓9.8% ↓9.5% ↓13.4% ↓24.4% 24.3%  30.1%  22.8% 
4.75-5.00 ↑73.8% 0.0% 23.6% 29.5%
4.50-4.75 0.0% 22.4%
4.25-4.50

 

 

 

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